匯聚主業從事產品互聯業務逾30年，主要製造及銷售電線組件產品、服務器產品、網絡電線及特種線產品。公司2018年2月在港上市，早前公布截至去年6月止半年度業績，營業額上升82.1%至48.54億港元，股東應佔溢利增長47.6%至3.14億元。期內毛利率下跌5.2個百分點至13.2%；其中佔營收近53%的服務器業務，分部溢利增長64.9%至5333萬元；佔營收35.4%的電線組件業務，分部溢利增長43.4%至3.54億元。

行政總裁柯天然接受本台專訪時表示，匯聚傳統做互連產品如光纖等，近年因應AI人工智能發展，連同另一主業伺服器（服務器）亦主力供應人工智能市場，至於光纖產品亦由已前供應電信公司，今天改為主供人工智能場景，如超大規模數據中心應用等。

他指，產品發展主要由市場推動，目前全球構建人工智能基礎設施，不論用於無人駕駛，或是近年熱門的物理人工智能，如果連接不了大數據，就失去其能力。匯聚主要集中於人工智能基建提供連接產品及系統，如光纖用來連接數據中心及伺服器，正如人體內的血管般，將不同基建部分如伺服器等連接起來，以滿足不同客制化功能與應用。

目前不同國家、地區、企業努力開發自己的上游晶片，柯天然分析，這情況如早年映像制式多樣化，有BetaMax及VHS等。作為人工智能大數據運算中心，晶片是最基本需要，不論是GPU、TPU，亞馬遜跟微軟均在做晶片，但匯聚科技製品就是連接他們任何系統，如人體內的血管連接器官一樣，人工智能運算需要靠光纖連接其他高端伺服器，那管伺服器內採用甚麼晶片。

他指，公司產品發展視乎應用場景。業界在應用場景上亦有爭議，若沒有運算能力、大數據、大語言模型(LLM)發揮不了任何推論效用。故此未來將分成兩方向發展：大公司繼續發展LLM，因需要大數據訓練；但應用就可細分為一些針對單一應用場景、或專用場景，由中小企業推廣祇用，這樣可以更高效、便宜。正如邊緣運算(edge computing)或推論結果(inference)發展，走專門化如金融推論、教育等，未來應用方將成細分賽道，故發展大語言模型後，更重要是發掘更多應用場景，最後做到用者最方便、最經濟方式應用。

立信精密是匯聚科技大股東，持股近七成。柯天然指，大股東提供很多支持，其最大優勢是精密製造、智能製造、自動化等優勢。除製造外，立信在垂直生產方面有眾多精密零件、如幫手機生產穿戴零件、連接器等。立信最近跟匯聚合作「拚船出海」做併購，兩間公司一齊去德國購買一間逾百年歷史電線電纜廠Leoni AG，好加強全球影響力布局。併購後，令雙方在海外增多10間工廠，當中6間在歐洲，2間在墨西哥，2間在中國。增多10個據點生產，有助匯聚全球業務布局，在地緣政治局勢不明朗下重組供應鏈，加快在全球足跡。坦言若沒有立信拚船出海，匯聚作為一間港資企業，要推動這方面發展可能需時較長。

他表示，匯聚跟香港一樣正在發揮「走出去、引進來」作用，透過香港作為一個中心全面向外發展，除對外銷售外，亦透過收購一些好公司或研發產品目，引進來製造。故此一個全球性佈局，不再是傳統「in-out」，亦有機會「out-in」。匯聚跟立信需要全球觸覺、布局全球人才，透過併購將不同國家當地文化、思維、應用引入，協助集團日後發展。

另外，匯聚科技新近引入的B2B2B業務模式，即多引入合作方（partner）、跟關鍵戰略供應商一齊做產品。柯天然分析，今天科技產業單打獨鬥「慢」。以AI業務為例，任何公司均在講合作（collaboration），傳統單做B2B生意漸見不足，加入不同合作方（partnership），可以將供應鏈優化，對整個產業發展、應用更好。這種B2B2B業務模式合作可以是跨界別、跟不同產業共同拍住去做的模式。因為已往產品周期長，大家可以慢慢做，今天產品周期短，講求用科技將發展周期縮短，驅使大家在通信方便、信息透明、市場開放情況下加大合作範圍。

匯聚科技產品線聚焦高可靠性互運組件，如光纖纜線解決方案（FOCS, Fiber Optic Cabling Solution），基本上用於配合最終數據中心規模多大，如用電量多少、規模達甚麼級數，匯聚會配合製造客制化產品。他指，若不是客制化，走商品化甚至同質化，只能在價錢上鬥平。反而產品客制化後，有利接單及快周轉日數，一般由下單至製造至付運，六至八星期完成，製成後全部空運交付，因產品用於人工智能超大規模數據中心（ AI hyperscale center），需要保安考慮，時間越短越好。

去年一月柯天然在工總旗下成立醫學工程及創新協會，努力發展醫療科技（MedTech）。公司現在七成產品都跟AI數據中心有關，其實近年公司每年有十億元營收跟醫療科技產品有關，其中不少供應於顯影產品(imaging product)、磁力共振掃描(MRI)、電腦斷層掃描機(CT scanner)、超音波掃描(ultrasound)等，不少大牌子均由匯聚科技供貨當中連接系統（Connectivity），這方面業務已發展了十多年。

他指，因應近年開發AI數據產品，公司發現透過AI數據分析，有機會改變醫療產業日後發展，因為AI可以將收集的個人健康數據作醫療分析用途。公司已往醫療產品的經驗看到，很多數據是靠硬件收集，再交由軟件運算。大股東立信以手機電子產品起家，公司正研究在這方面，合作發展數字健康或醫療科技產品，如個人穿戴式醫療工具、可獲美國食品藥品管理局（FDA）、國際認可的產品，讓每個人可以好好監察自己身體狀況。因為目前大家使用監察身體健康數據的智能手錶數據，未獲FDA認可。

柯天然指，全球人口老齡化、醫療系統係負荷不足，大家有需要管理好自己身體。政府在推廣的數字醫療是解決方案之一，發展可穿戴醫療數據產品有其市場。加上香港在大灣區內有良好醫療體系，完善供應鏈，硬件製造在灣區內有眾多製造能力強的工廠；香港用英國普通法原則，日後生產醫療科技產品，可利用香港醫療系統測試、落地，加上香港醫生跟英聯邦系統內醫師都是用英文溝通，在工業總會旗下成立這協會有助搞大這產業。

匯聚科技2018年2月在港上市，當日招股價0.5港元。掛牌後四年在0.5元至2元上落，2022年進入上升浪，受惠於AI業務發展，相關訂單急升，股價升勢提速，近半年在13元至18元上落，近日報17.26元，市值344億，市盈率74倍，周息率0.167厘。

分析指，匯聚科技作為立訊精密旗下核心連接器與線纜供應商，受惠於AI服務器、數據中心及高速通信（MPO技術）爆發式成長，本財年上半年業績盈利已急升，預期全個財年純利大幅增長，未來持續加大對AI及醫療設備投入，同期成功全球化產能佈局，有助擴大全球市場份額，業績表現可期。


訪問、整理：勞家樂

報道：張詩民